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还有ARm（Adjustable Rate mortgage）可调利率贷款，商业银行为了吸引更多的房屋贷款，在开始的1-5年会给客户一个稳定，且低于市场水平的贷款利率，如果是投资房的话，租金就可以完全覆盖这部分利息了，甚至还有盈余，还款压力极小。
优惠期满后改为浮动利率，这个浮动利率取决于当下的市场利率和客户自身的贷款资质，两个利息会差多少呢？每个月的还款月供可能会多出2-3倍。
所以V现在断定很快，大量的可调利率贷款会集中进入浮动利率期，届时肯定会有大量的房屋贷款发生违约，整个mbS市场的底层基础将会发生巨大的坍塌，当违约率达到15%时，整个房贷市场将会瞬间崩盘。
可是现在整个全球金融市场，没有任何可以做空抵押债券的工具。既然没有，V就打算自己找银行创造一个。
于是V经过李峰的同意，拿着李峰的十个亿，变成了“潘十亿”进入了高盛（Goldman Sachs）的大门，在全球投行堪称“道德模范”的高盛。（作者学长现在工作的地方........作者将来要去实习的地方）
V在高盛找到了自己的老同学，表示自己想要定制一个cdS（collateralized debt obligation）信用违约互换合同。至于这个cdS，其实就是一个虚值看跌的期权，简单的讲：
V找高盛买了一份保险，保的是房贷抵押债券不会发生违约，而且投保的抵押债券可以跟V没有任何关系，她不需要持有这些债券。
如果抵押债券发生违约，高盛将按照约定赔付投保人V也就是瓦莱丽女士。
如果抵押债券没有发生违约，瓦莱丽也就是V则需要向高盛按约支付保金。
