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他們一起來到霍丘縣時，酈瓊命令統領官尚世元殺掉呂祉。尚世元用刀刃刺殺呂祉，並且回頭看了看統領官王師晟，王師晟卻不肯幫助殺人。呂祉大罵酈瓊不已，最終被砸碎頭顱、打斷牙齒而死，當年四十六歲。於是直徽猷閣趙康直也被亂軍殺害。尚世元斬下呂祉的頭顱後給酈瓊看，酈瓊讓人把呂祉的頭顱頂在木棍頂端，後來呂祉的一個侍從名叫江渙，取下他的頭顱掩埋了。酈瓊於是帶領部屬四萬人渡淮去投降了劉豫。
僞齊劉豫得到酈瓊投降的消息，大喜過望。最初僞齊劉豫聽說宋廷南師移屯駐軍，大驚失色，趕緊派遣僞戶部員外郎韓元英去金主那裏請求支援，想讓金兵和僞齊軍隊一起合力南下侵略，金主不允許。這時，穎昌守軍馳報喜旗回來了，說淮西百姓十餘萬人前來歸附，已經交收器甲接納他們了。劉豫於是命令工匠粉飾門牆，增飾仗衛，等待酈瓊帶領着宋軍前來投降。又讓僞戶部侍郎馮長寧爲接納使，僞皇子府選鋒統制李師雄作爲副手，一起接受酈瓊軍隊的投降。
李綱聽說大將軍酈瓊帶領幾萬將士投降僞齊，十分氣憤。他上奏朝廷，指陳朝廷有許多“措置不當”的地方、“深可痛惜”的地方以及當前“應當從長計議以圖將來”的地方總共十五項事情。
許多投降派、主和派大臣也趁機紛紛上書指責、彈劾張浚，張浚於是引咎要求辭去相位。更有甚者，有投降派建議宋帝趙構按照漢武帝誅殺王恢的例子殺掉張浚。
王恢是西漢將領，累任大行令，一直反對向匈奴和親，御史大夫韓安國則極力主張與匈奴和親。當時朝臣大多數附和韓安國，於是漢武帝同意和親。
公元前133夏天，雁門馬邑豪民聶翁壹通過大行令王恢向漢武帝進言，說是可以利用匈奴剛與漢朝修好，信任邊民這一點來引誘匈奴大單于前來漢地馬邑城（今山西朔縣），也就是着名的馬邑之謀：
由聶翁壹逃進匈奴做間諜，對單于說自己能斬殺馬邑官吏，獻城投降。匈奴單于貪圖財物，信以爲真。聶翁壹返回漢地後斬殺了幾個死罪囚徒，把他們的頭懸掛在馬邑城上，告訴單于的使者說馬邑的高級官吏已經死了，可以發兵。匈奴單于果然統率十多萬騎兵，入侵武州塞（今山西左雲）。
漢武帝派出五位將軍連同車騎步共三十萬在馬邑設伏。這五位將軍分別是衛尉李廣驍騎將軍、太僕公孫賀輕車將軍、大行令王恢將屯將軍、太中大夫李息材官將軍以及御史大夫韓安國護軍將軍。各位將軍都隸屬韓安國統一指揮，約定在單于進入馬邑時縱兵出擊。其中韓安國、李廣、公孫賀擔任主力，率領27萬人作爲攻擊匈奴主力的部隊，王恢、李息二部從代郡（今河北蔚縣東北）出兵，主要攻擊匈奴後勤部隊。
匈奴單于一路搶劫到馬邑一百里外，看見牛羊遍地，卻不見一個人，就起了疑心。於是攻打漢軍衛所，捉到武州尉史（一說是雁門尉史），問出了伏兵實情，引兵北還逃去。
但是如果王恢攻擊匈奴輜重部隊的話，那麼匈奴主力就會從後面衝出來包圍自己，王恢當時只有3萬人，而匈奴主力則有10萬人，萬一匈奴合兵一處，自己肯定抵擋不了，就沒去打匈奴的輜重部隊。這場大規模的伏擊戰就這樣窩窩囊囊地夭折了。漢武帝以爲王恢首發啓動戰爭卻臨陣畏縮，因此將王恢下獄，廷尉因爲王恢畏敵觀望而判處他死刑。雖然王恢辨說自己是想保存漢朝三萬精兵，並且賄賂丞相田蚡一萬斤黃金通過太后求情，漢武帝依然不肯饒他，說單于雖然逃了，但是王恢如果敢擊匈奴後勤部隊，還是可以有所斬獲，以慰將士之心。於是王恢被迫自殺。
