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故事開始時的劇情，是反映一戰時德國在西線和英、法戰爭的不到一分鐘短鏡頭畫面，主角在戰爭後期被徵召入伍，加入了德軍。劇情的開始，通過幾句旁白，簡單地交待了背景和主角的身份：主角名字叫弗郎士，父親是德國人，母親是法國人，血統是猶太人，在戰爭後期因爲飢餓而參加德軍。
他在一戰後期的戰場上，並沒有成爲蘭博式的英雄，而是在英美法三國的炮擊中嚇得尿了褲子，最後裝死逃生。
然後戰爭就結束了，德國戰敗，阿爾薩斯迴歸法國。弗朗士因爲參加過德軍，戰後被“清算”，不得不離開家鄉在德國街頭流浪。
然後在電影裏，弗郎士無意中發現了一條生財之路：販賣軍火。
於是他找到自己的叔叔，由卓別林扮演的一個留着仁丹胡的，長得奇象希特勒的管軍火庫的德國軍官，他的遠房叔叔，和他勾結起來，決定盜賣倉庫裏的軍火。
整個電影裏的劇情，無非就是把後世界著名電影《戰爭之王》裏的情節，結合這個時代的歷史背景，修修改改替換成德國背景，然後臺詞也做相應地變動。講的是弗朗士這個猶太人軍火掮客勾搭德國，法國，英國，美國軍火商，全世界倒賣軍火的故事。
出於政治原因，在電影裏提到的幾個國家，全部不用真名而是用動物來暗喻。比如德國用虎國來暗喻，英國是牛，法國是公雞，美國是白頭鷹，俄國是熊，而中國是金龍，至於日本則是武士之國。
劇情裏，透露了弗朗士在從法國軍火商這兒倒賣58毫米迫擊炮給紅軍細節，英國這兒則詳細描述了那段向英國軍火商購買十萬發子彈的黑歷史，連當年那句著名的臺詞“我比較喜歡打槍”都用上了。至於倒賣美國戰機給紅軍的劇情（此爲虛構），則變成了將戰鬥機的機槍和飛機分離開來，然後以競速飛機的名義出口中國。
