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VAM是ValuationAdjustmentMechanism的簡寫，翻譯過來的意思是“對賭協議”，就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
很明顯，銀杉風投很無恥地要給自己的投資加一層保障。
既要豐厚的利潤，又不想冒險，於是就要趁人之危，逼金至尊簽定一份不平等的協議。
田中佳美咬咬牙說：“湯姆遜先生，你真是一個優秀的商人，不知你要什麼樣式的對賭協議？”
“啪”的一聲，湯姆遜打了一個響指：“很簡單，就是要求金至尊的股價在二年之內需要至要要上升百分之三十，若然做不到，金至尊需要在銀杉風投簽約價錢上溢價百分之二十全額回購，怎麼樣？”
簡直就是無本之利，也就是說，無論二年後金至尊的股價是多少，銀杉風投都是穩賠不賠。
這和借高利貸有什麼差別？
田中佳美反駁道：“湯姆遜先生，這個對賭協議太不合理了，要是籤這樣的協議，我還不如把把股權壓給銀行，像我們這種5A級客戶，貸款的年利率不會超過6%呢。”
“問題是，田中小姐手裏還有多少股權可以抵押，要是這麼容易籌款，你就不會這樣急着找銀杉風投”湯姆遜一臉自信地說：“要是我銀杉風投退出這次定向增發，估計短期內田中小姐很難找到接手的人，其實二年百分之二十的增益，僅僅銀杉風投的合格線呢。”
