125 什麼是泡沫經濟 (第3/3頁)
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日元以驚人的速度不斷升值，僅在1985到1988年間就足足升了一倍。當時，美國總統里根有一套“強勢貨幣代表強勢國家”的理論，所以日本政府內部，包括首相在內的很多高官也相信日元升值是因爲國家強大。
美國爲了平衡美日兩國的貿易收支而使日元升值，但兩個國家都沒有想過到底要升到什麼時候才能平衡，以及這樣升下去，日本能承受到哪一天。
這期間，美國給日本指了條路：多發點兒錢，少收點兒稅，讓老百姓買得起東西，別光顧着出口，也擴大一下內需。日本沒有別的選擇，只能照做。對於老百姓來說，他們最直接的感受就是手裏的錢忽然變多了，隨之而來的是，房價變高了，而且高得離譜。當時社會上非常流行“土地永遠不會貶值”的說法，還說房價一路上漲，賣掉日本皇宮可以買下美國加州、賣掉東京23區可以買下整個美國。很多人購買公寓自己不住，等幾個月後賣掉，就能賺好幾千萬日元。爲了能得到大城市周邊的土地，許多公司甚至利用黑社會力量搶奪，又導致了一系列社會問題。
儘管這時很多人已經意識到這是一種泡沫經濟，但更多的人還是陶醉在“經濟奇蹟”裏。到了20世紀80年代後期，歐美學者揭穿了泡沫經濟的事實時，日本的高官和學者們還嗤之以鼻，認爲是西方人的“酸葡萄心理”，而這時，也正是泡沫經濟的頂峯。當時，偏遠的鄉村土地作爲旅遊資源也被炒成天價，賺到的利潤就用來購買股票、債券、名貴的藝術品和古董、跑車等。這就是當時大名鼎鼎的“日本錢”了。而隨着股票價格上升，日本人購買法拉利、勞斯萊斯這些高檔轎車的消費熱潮也不斷高漲。當時有專家站出來說，日本市場上根本沒有投機，即使有，那也是競爭。
1989年，越來越多的人看清了泡沫經濟的本質，日本上下表演了“擊潰泡沫”的大合唱。這一年，日本政府給泡沫經濟來了一套組合拳：第一招，用減少銀行存貸款業務的方法來實現金融緊縮政策；第二招，降低地價。這兩招分別擊潰了股市泡沫和土地泡沫，同時也導致了二者的徹底崩盤。
資本家們該撤的撤，該拋的拋，這又加快了股市的崩盤速度。1990年，不出半年時間，東京證券交易所一些股票的價格就從下跌200日元變成了下跌30000日元，到了年底，平均股價跌了將近40%。
房價的下降要慢一步，1989到1992年間，從東京到東京附近地區，再到大阪這樣的大城市，最後波及全國每個地方，房價全線下跌，而這種下跌一直持續了10年以上。
