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“這時股票市場暴跌，不動產市場一蹶不振，銀行陷入困境，隨着資產價格下跌，借款人能夠提供的抵押物的價值下降，這進一步降低了借款人的信用，人們覺得自己很窮，在繁榮期獲得的幸福感，也將迅速消失。”
“支出減少→收入減少→財富減少→信貸減少→借債等等隨之減少，這是一個惡性循環。”
“它看起來與衰退相似，但不同之處是無法通過降低利益來挽回局面，在衰退中可以通過降低利率來刺激借貸。。”
“但是在去槓桿化過程中，由於利率已經很低，接近零，從而喪失刺激功能，因此降低利率不起作用。。”
“比如在大蕭條時期，米聯儲就曾把利率調整到了接近零的程度。。”
“衰退與去槓桿化之間的差別，在於在去槓桿化過程中，借款人的債務負擔變得過重，無法通過降低利率來減輕貸款人意識到債務過於龐大，根本無法足額償還，借款人失去了償貸能力，其抵押物失去價值。。”
“人們會覺得受到債務的極大傷害，不想再承擔更多債務，放貸人停止放貸，借款人停止借貸，整個經濟體與個人一樣都失去了信用度。。”
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“那麼應該怎樣應對去槓桿化？”
“問題在於債務負擔過重，必須減輕，爲此可以採用四種辦法~”
